107家券商2024年分类评价出炉！九大加分项、五大扣分点旨在突出机构功能性_财经资讯

2024年券商分类评级：监管“指挥棒”指引行业高质量发展

元描述： 2024年券商分类评级结果揭晓，监管机构通过加分、扣分引导券商回归本源，突出服务实体经济的功能定位。本文将深入解读评级指标体系变化，分析哪些券商在投行、并购重组、民营债等领域可能加分较多，以及科创板、REITs、期货期权等做市表现突出的券商。

引言： 2024年券商分类评级结果如期而至，这一备受业界关注的年度盛事，不仅是监管机构对券商行业发展的一次重要评估，更是传递监管导向、引导行业高质量发展的重要途径。与往年相比，今年的评级体系更加注重券商的“功能性”，鼓励券商发挥直接融资“服务商”和资本市场“看门人”功能，服务实体经济和国家战略。本文将深入解读2024年券商分类评级的核心变化，分析加分、扣分指标背后的逻辑，并结合相关数据，探讨哪些券商在投行、并购重组、民营债等领域可能加分较多，以及科创板、REITs、期货期权等做市表现突出的券商。

2024年券商分类评级：加分、扣分引导行业回归本源

2024年的券商分类评级，可谓是监管机构传递行业发展新方向的“指挥棒”。从加分、扣分指标设置来看，监管机构旨在引导券商回归本源，发挥机构功能，提升行业文化和生态。

加分项:

2024年评级设置了多项加分指标，鼓励券商发挥直接融资“服务商”和资本市场“看门人”功能，提升投行服务实体经济的质效，以及引导券商发挥维护市场健康稳定运行、服务中长期资金入市的功能。

投行业务质量： 对中证协组织的投行业务质量评价为A类的公司加分。这一指标旨在鼓励券商提升投行业务的专业能力和服务质量，推动高质量的资本市场发展。

并购重组专业能力： 落实“科创板八条”关于鼓励券商积极开展并购重组业务的要求，对中证协组织的并购重组专业能力评价排名前列的公司加分。这一指标鼓励券商积极参与并购重组业务，促进企业优化资源配置，提升资本市场活力。

新股发行定价能力： 督促券商提升新股发行定价能力，对中证协组织的新股发行定价能力评价排名前列的公司加分。这一指标旨在引导券商提高新股发行定价的科学性和合理性，维护资本市场稳定。

支持民营企业发展： 对支持民营企业发展加分指标作了调整优化，按照主承销（或管理）民营企业公司债券（或资产证券化产品）金额，对排名靠前的公司加分，引导行业落实“两个毫不动摇”，支持民企融资。这一指标体现了监管机构支持民营经济发展，促进中小企业融资的政策导向。

权益类基金销售： 连续三年将权益类基金销售列入专项加分，鼓励券商发挥资本市场“服务商”的功能，引导中长期资金入市。

基金保有规模： 对各季度“股票型＋混合型”基金保有规模排名前列且不存在“赎旧买新”情况的券商给予加分。

科创板、REITs、期货期权做市： 连续两年将科创板、REITs、期货期权等做市列入专项加分，促进券商发挥流动性提供者的功能。

合规风控： 对存在从业人员行贿受贿等廉洁从业问题情形的，取消其行业文化建设加分。这一指标强调了券商在合规风控方面的责任，传递了监管机构严厉打击违法违规行为的决心。

扣分项:

2024年的评级在扣分方面也体现了监管机构严监严管、强本强基的思路，从严传导监管压力，督促行业摒弃规模情节、切实提升执业质量，走高质量发展道路。

IPO撤否率： 延续2023评价标准，对IPO撤否率高的券商扣分。

行政处罚、监管措施： 将券商、分支机构、各类境内外子公司、董监高和主要业务人员等各类主体，将行政处罚、监管措施、自律措施、立案调查等各类情形纳入评价范畴，传递全面加强监管的鲜明信号。

合规风控： 充分运用《风险管理能力评价指标与标准》等评价规则，应扣尽扣，2024年就依规对个别公司直接下调评级，确保评价等级准确反映其整体合规风控情况。

廉洁从业： 继续对存在从业人员行贿受贿等廉洁从业问题的情形扣分。

人员管理： 对董监高人员、主要业务人员违规买卖股票、违规代客理财等问题予以扣分，督促公司健全人员管理机制。

哪些券商可能加分较多？

2024年券商分类评级加分项突出校正券商定位，促进行业功能发挥。本文将结合2023年相关数据，分析哪些券商在投行、并购重组、民营债等领域可能加分较多。

投行业务:

根据中证协2023年披露的投行质量评价结果，A类券商分别是财信证券、长城证券、第一创业、华泰联合、金元证券、南京证券、申港证券、湘财证券、信达证券、浙商证券、中金公司和中信证券等12家。值得注意的是，A类评级中除中信、中金、华泰联合等头部券商外，其余9家均为中小券商。

并购重组:

根据中证协2023年券商财务顾问业务执业质量评价结果，41家参评券商中，A类有5家，分别是国泰君安、中金公司、中泰证券、中信建投、中信证券。

民营债:

2023年度作为民营企业公司债券主承销商或资产证券化产品管理人的券商共57家，金额前十的券商及其金额分别是平安证券（546.66亿元）、中信证券（406.82亿元）、中信建投（243.92亿元）、国联证券（232.29亿元）、国泰君安资管（212.27亿元）、华泰资管（201.94亿元）、中金公司（144.29亿元）、广发证券（131.6亿元）、东吴证券（115.02亿元）、海通证券（112亿元）。

科创板、REITs、期货期权等做市哪家强？

2024年券商分类评级将科创板、REITs、期货期权等做市列入专项加分，鼓励券商发挥流动性提供者的功能。

科创板做市:

截至目前，已有17家券商参与科创板做市，分别是华泰证券（124只）、中信证券（110只）、银河证券（76只）、国泰君安证券（75只）、国金证券（66只）、招商证券（39只）、中信建投证券（33只）、国信证券（31只）、兴业证券（21只）、申万宏源证券（13只）、东吴证券（11只）、浙商证券（8只）、东方证券（7只）、财通证券（4只）、中金公司（4只）、中泰证券（3只）、国投证券（2只）。

REITs做市:

截至目前，共15家券商参与REITs的做市工作，其中，申万宏源（40只）、银河证券（40只）、中信证券（39只）、中金公司（38只）、广发证券（36只）、华泰证券（32只）、国泰君安（32只）、海通证券（8只）、中信建投（7只）、招商证券（6只）、方正证券（2只）、国信证券（5只）、东方证券（4只）、国金证券（2只）、平安证券（1只）。

常见问题解答

Q1：券商分类评级对投资者有什么影响？

A1： 券商分类评级结果会影响券商的监管政策、风险控制指标、业务资质、投资者保护基金缴纳比例等方面。对于投资者来说，选择评级较高的券商，意味着更可靠的风险控制和更优质的服务。

Q2：2024年券商分类评级有哪些变化？

A2： 2024年评级更加注重券商的“功能性”，鼓励券商发挥直接融资“服务商”和资本市场“看门人”功能，服务实体经济和国家战略。同时，强化了对合规风控的监管，传递了监管机构严监严管、强本强基的思路。

Q3：哪些券商可能在2024年评级中取得较好成绩？

A3： 在投行业务、并购重组、民营债等领域，财信证券、长城证券、第一创业、华泰联合、金元证券、南京证券、申港证券、湘财证券、信达证券、浙商证券、中金公司、中信证券、国泰君安、中金公司、中泰证券、中信建投、中信证券、平安证券、国联证券等券商可能加分较多。

Q4：科创板、REITs、期货期权等做市哪个券商表现更好？

A4： 华泰证券、中信证券、银河证券、国泰君安证券、国金证券、招商证券、中信建投证券、国信证券、兴业证券、申万宏源证券、东吴证券、浙商证券、东方证券、财通证券、中金公司、中泰证券、国投证券等券商在科创板做市方面表现突出。申万宏源、银河证券、中信证券、中金公司、广发证券、华泰证券、国泰君安、海通证券、中信建投、招商证券、方正证券、国信证券、东方证券、国金证券、平安证券等券商在REITs做市方面表现突出。

Q5：券商分类评级对行业发展有什么意义？

A5： 券商分类评级制度是监管机构引导券商行业高质量发展的重要手段之一，通过传递监管导向，鼓励券商回归本源，提升服务实体经济的效率，促进资本市场健康稳定发展。

Q6：未来券商分类评级会如何发展？

A6： 未来，监管部门将持续完善分类评价指标体系，健全激励约束机制，督促券商在严守风险合规底线的同时，进一步突出服务实体经济的功能定位，为深化资本市场改革，打造安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场作出更突出的贡献。